河内——越南预计，在五年数字资产市场试点框架下，首批持牌加密资产服务提供商将于2026年开始运营。监管机构正在构建以风险管理、投资者资产保护和反洗钱控制为核心的监督体系。
越南国家证券委员会披露，财政部副部长阮德志在9月15日于维也纳会见奥地利金融市场管理局执行董事玛丽安娜·库内尔时阐述了这一时间表。双方讨论了金融市场监管及未来合作。
五家企业通过初筛，尚未获得最终牌照
阮德志表示，越南已建立加密资产试点法律框架，监管机构正起草必要规则，以便在持牌平台开始运营后对其及投资者活动进行监督。与奥地利的会谈部分聚焦金融监管机构如何适应技术发展和新型资产。
目前已有五家公司通过试点初步评估，但截至8月30日，尚无一家获得最终交易所牌照。主管部门表示，通过评估并不授权公司运营加密交易平台。
越南今年1月正式启动许可程序。财政部发布加密资产交易平台牌照发放、调整和撤销的行政程序。申请人须为越南企业，实收注册资本至少10万亿越南盾（约3.83亿美元）。至少65%的资本须来自机构股东，企业还须满足治理、人员、基础设施和网络安全要求。根据试点安排，外国投资者持有交易所股份不得超过49%。申请人的资本中，超过35%须来自至少两家合格组织，如商业银行、证券公司、基金管理公司、保险公司或科技公司。
金融集团备战受监管市场
多家金融集团已为受监管市场做准备。与VPBank关联的CAEX于4月获得OKX Ventures和HashKey Capital支持，以推进满足牌照资本要求。CAEX的试点申请涉及VPBank Securities和LynkiD以及上述两家投资者。
SSI Digital Technology则选择另一条路径，与韩国交易所Bithumb签署协议，探索本地数字资产交易所业务。双方计划合作涵盖技术、钱包、托管、安全、风险控制和合规，但任何交易所运营仍须获得越南批准。
阮德志在5月表示，越南首个正式受监管的加密市场活动最早可能于2026年第三季度启动。据报道，Techcombank、VPBank和LPBank的关联公司，以及VIX Securities和Sun Group等企业已通过初步筛选。
FATF建议塑造监管框架
除许可外，越南国家证券委员会正利用金融行动特别工作组的建议，开发监督服务提供商和投资者交易的机制。国家证券委员会主席武氏陈芳表示，该框架强调风险管理、投资者资产保护和反洗钱控制。
越南希望借鉴FMA及其他欧盟监管机构的经验，完善加密资产规则。奥地利FMA与银行、保险公司、养老基金、证券公司、投资基金、证券交易所及其他金融系统部门一道，监管加密资产服务提供商。其职责包括市场监管、投资者保护、反洗钱控制和未经授权的金融活动。
库内尔向越南代表团表示，奥地利适用的许多金融法规在欧盟层面确定，FMA负责国内实施。她提议通过国际证监会组织及专家在线技术会议加强两国交流。阮德志同意这一合作形式，称相关渠道可将信息共享和技术支持转化为具体行动。
五年试点配套新处罚规则
越南的监管工作依据2025年9月通过的第05/2025/NQ-CP号决议所引入的五年试点进行。该框架涵盖加密资产发行、交易、托管及持牌服务提供商。
根据第284/2026/ND-CP号法令，新执法规则自9月1日起生效，针对未经授权服务、不当加密资产发行、客户检查不足以及反洗钱要求相关失误设定处罚。加密处罚框架于7月获批，为持牌国内平台做准备。
组织未经授权提供加密服务或宣传交易所，可被处以1.8亿至2亿越南盾罚款。持牌提供商若在客户资产隔离、交易监控、账户信息和客户验证方面出现失误，可能面临单独处罚。国内投资者最终将被要求通过财政部许可的服务提供商进行受规管交易。第284号法令对在未经批准平台交易的组织处以3000万至5000万越南盾罚款，一般减半条款意味着个人处罚较低。该限制不会仅因法令9月生效而立即适用。第05号决议给予国内投资者六个月过渡期，且只在财政部颁发首张加密资产服务提供商牌照后开始计算。截至8月30日尚无最终牌照发放，因此倒计时尚未启动。
越南向奥地利借鉴监管经验
加密议题是越南与奥地利官员更广泛监管讨论的一部分。阮德志表示，中小企业约占越南运营企业的99%，政府正围绕治理、财务能力、合规和数字化转型完善支持政策。武氏陈芳表示，当局正考虑重组股票交易板块，包括为中小企业作出安排。监管机构正着手提升上市产品质量、透明度和披露要求，同时加强针对市场操纵和价格操纵的监督。
维也纳会晤结束时，双方同意在越南继续制定金融和加密资产监管框架的过程中，通过IOSCO开展技术交流，并举行专家直接会议。