【区块链骑士 综合报道】过去一周，比特币走势并不轻松。周初，美国参议院否决《清晰法案》辩论动议，BTC当天出现约2000美元波动；隔夜美联储加息25个基点。两重冲击之下，市场仍守住关键区间，并于周五冲上8万美元。
但周末比特币再次尝试冲击近期大压力位8.2万美元，仍宣告失败。与此同时，贪婪指数回到70以上，处于贪婪区。反弹并不等于机构信心回归，ETF资金流是最直观的例子。
ETF资金流：两天流入难抵前半周流出
数据显示，周五美国现货比特币ETF净流入4.33亿美元，其中富达贡献约3.1亿美元；叠加周四约1.6亿美元，两天合计流入5.93亿美元。但前半周两天又流出7.463亿美元，整周算下来净流入仅约600万美元。截至9月18日，美国现货ETF持有约1025.32亿美元，占比特币市值6.29%，这一占比已不算小。
机构仓位：空头撤退，多头也减仓
衍生品方面，上周杠杆基金在四款受监管比特币期货中的净空头减少7275枚BTC等价仓位，看跌压力有所减弱。但资产管理机构的净多头同期减少4733枚BTC等价仓位。空头撤、多头也减，并非一致看多，更像两边都在向中性靠拢，市场正在寻找新的平衡状态。
HODL波浪：持有迁移而非新增买盘？
周末广泛传播的Maketo HODL波浪显示，比特币一年期以上供应占比在9月18日达到63.3%，较一个月前的62.32%提高近1个百分点，因此有人觉得过去一个月出现大量积累。但拆开数据看，1—2年区间从13.52%升至14.57%，6—12个月区间从19.10%降至17.53%。这更像比特币持有者自然迁移的结果，而非新买盘涌入。Glassnode此前也指出，单纯看最后移动时间无法揭示实际拥有权和持币意图，因此该指标大概率只能作为行为变化参考。
技术面：8.2万美元四度受阻
回到技术面，自8月25日以来，比特币四次在8.2万美元附近被拒，且没有一次能够日线级别收在区域上方。每次失败后都在同一价格带留下更低的高点，导致上方卖压越积越厚。周末这次冲击流动性仍显不足，毕竟美国ETF不交易；若要突破，还需等待周一现货买盘验证。
清晰法案受挫，监管机构补位？
至于上周闹得沸沸扬扬的《清晰法案》，一些业内人士表示，法案失败反而保护了一些稳定币奖励结构。民主党反对焦点是道德条款，毕竟特朗普相关加密业务2025年收入达14亿美元。不过，SEC和CFTC已开始作出表率，并试图弥补《清晰法案》带来的影响。目前看效果并不差，甚至可能在这周进一步演变为新的催化剂。
最后，第三季度交割临近，市场波动或将继续放大。
（本文根据公开信息整理，不构成投资建议。）