导语：截至9月18日的一个月内，Strategy（MSTR）以47.65%的回报率领涨纳斯达克100成分股。9月18日，该股大涨16.39%至153.92美元，同日比特币重返8万美元上方。
MSTR单月领跑纳指100
History of Market 9月19日更新的市场数据显示，MSTR过去一周上涨17.52%，并在一个月窗口内排名所有纳斯达克100成分股之首。该数据集使用交易所收盘价和纳斯达克100成分股名单。测量期的最后一个交易日推动了大部涨幅。
9月18日，MSTR从一日前的132.25美元升至153.92美元，涨幅16.39%。该股当日开盘报132.25美元，盘中最高触及154.02美元，成交量达5434万股，远高于近期日均水平。一个月前的8月19日，该股收于104.25美元。
尽管近期反弹，截至9月18日，MSTR过去12个月仍下跌超过55%。History of Market记录其一年跌幅约为55.35%，年初至今表现则接近持平。
比特币重返8万美元，加密股同步走强
比特币9月18日上涨超过5%，并在美国交易时段的波动中突破8万美元。crypto.news报道称，BTC从75,560美元回升后，盘中最高触及81,258美元。路透社报道称，加密相关股票随比特币上涨，纳斯达克指数收高。
Strategy仍为最大上市企业比特币持有者。SEC文件显示，截至9月13日，公司持有845,050枚BTC，总购入成本为637.3亿美元（含费用），平均成本约为每枚75,412美元。该持仓略高于比特币2100万枚供应上限的4%。
公司最近一次购买发生在截至8月30日当周，当时以平均每枚80,318美元买入4,603枚BTC，耗资3.697亿美元，持仓从840,447枚增至845,050枚。购买资金来自普通股出售；当周Strategy出售453万股MSTR，获得净收益6.028亿美元，并将其中3.697亿美元用于购买比特币。
连续两期暂停购币，转向STRC回购
随后，Strategy连续两个报告期暂停比特币购买。9月8日和9月14日的SEC文件显示，公司没有比特币买卖，也没有按市价发行股票。比特币敞口保持不变，而MSTR市场价格大幅波动。
暂停购币期间，Strategy将现金用于回购Variable Rate Series A Perpetual Stretch优先股（STRC）。8月31日至9月7日，公司回购181万股STRC，耗资1.763亿美元，并将Digital Credit Securities Repurchase Program授权从10亿美元提高至20亿美元。9月8日至9月13日，公司又回购142万股STRC，耗资1.393亿美元。该交易资金来自单独的USD Cash余额，指定USD Reserve未被动用。自7月该计划启动以来，公司已花费约9.508亿美元回购STRC。
Strategy CEO Phong Le表示，折价回购STRC是有吸引力的资本用途，因为以低于100美元票面金额买入优先股可降低未来股息需求。公司称，回购决定取决于市场价格、流动性、可用资本和其他资本配置优先事项。
股价涨幅超过比特币，监管与ETF资金流受关注
MSTR的涨势超过比特币。仅9月18日，MSTR上涨16.39%，而比特币上涨约5%至6%。Barron's报道称，在BTC升破8万美元之际，Strategy是表现最强的加密相关股票之一。监管消息也同期出现：SEC于9月17日宣布为期五年的Innovation Exemption，适用于符合条件的代币化美国股票交易；CFTC则将拟议的加密市场规则提交白宫审查。比特币ETF资金流在周五走势前也已回到正值。
不过，Strategy股价不仅反映比特币敞口，还反映债务、优先证券、现金余额、普通股结构以及投资者对未来资本活动的预期。因此，比特币未必是其整月涨幅的唯一原因。
资本状况与指数权重
截至9月14日，Strategy官方资本状况包括51亿美元USD Reserve和13亿美元USD Cash。最新STRC回购后，优先证券回购授权剩余约10.5亿美元，而单独的10亿美元MSTR普通股回购授权仍未使用。
History of Market数据集显示，截至9月19日，纳斯达克100含有101只证券。Strategy估计指数权重约为0.20%，远低于英伟达、苹果和微软等最大持仓。