2026年4月，巴黎区块链周现场，Cointelegraph对话Bybit联合创始人兼CEO Ben Zhou，围绕当前加密市场周期、AI与Crypto结合、RWA与机构入场，以及比特币未来定位展开讨论。Ben Zhou认为，市场低谷中的散户参与度下降符合历史周期规律，真正值得关注的是下一轮催化剂，AI可能成为重要方向之一。
市场见底了吗？散户参与度下降约三成，AI或成下一轮催化剂
主持人问及加密市场阶段、是否见底以及散户兴趣变化时，Ben Zhou表示，他接触的大多数人认为市场已经见底，近期比特币也有所回升。但相比市场最活跃时期，散户可能减少了约30%。他称，这在过去多个周期中都曾出现，等市场重新上涨，散户会重新兴奋，因此并不认为这次有特别不同。
Ben Zhou强调，市场需要新的催化剂。过去每轮周期的催化剂往往来自新技术或创新，上一轮出现了Meme Coin等新事物，这一轮也许会是AI，但目前仍不能确定。他提到，大约一个半月前在香港参会时，一度感觉参加的是AI大会，因为所有人都在谈AI。未来AI与Crypto可能产生很多协同。
AI与Crypto：智能体需要货币，也能降低套利门槛
谈及AI如何帮助加密市场，Ben Zhou认为至少有两个直接结合点。第一，未来AI智能体需要使用货币，而Crypto很可能是它最容易使用的底层货币形式。第二，AI可以帮助普通用户完成过去很难做到的智能交易，例如寻找市场低效率和价差并进行套利。过去完成这类操作需要大量资金和基础设施，有了AI后，普通用户更容易参与。
他同时指出，随着越来越多人使用AI，市场套利机会本身也会逐渐减少。他更多讨论的是未来几年可能发生的事：当AI真正开始自动交易，甚至替用户购买商品、完成经济活动时，Crypto可能成为非常适合的底层金融基础设施。
Bybit内部实践：AI智能体跟随岗位，而非员工
被问及Bybit如何使用AI时，Ben Zhou透露，公司给每一名员工都配了一个AI智能体。员工能够访问的信息，对应AI智能体也拥有相应信息访问能力。向AI提问时，它甚至可能比员工自己记得更清楚。
他表示，公司管理的一大痛点是员工离职后知识流失，新员工需要重新了解。有了AI，这些知识可以被保留。新员工可以直接询问此前与合作伙伴谈得如何，AI可以说明之前发生过什么、事情如何推进。因此，Bybit的思路是让AI智能体跟随岗位，而不是跟随具体的人。人可以更换，但岗位对应的AI智能体长期留下，就像长期服务该岗位的“管家”。此外，AI还能承担录入客户信息、查找资料、搜索历史信息等工作，内部效率提升明显。
RWA正改变交易所：从加密资产交易平台走向全球资产分发渠道
回顾过去12个月市场变化，Ben Zhou认为最大不同是讨论对象已不只是两三年前理解的Crypto。以前大家讨论某个项目或Ethereum、Solana等资产，最近几个月几乎所有人都在讨论RWA：黄金能否代币化？美国国债能否代币化？越来越多传统金融资产进入链上，包括黄金、石油等，交易所里的传统金融资产交易量也在增长。
Ben Zhou称，他在巴黎与一些银行交流时，银行会问：如果把它们优质的固定收益产品代币化，Bybit能否帮助分发？这意味着部分传统金融机构不再只把交易所视为加密资产交易平台，而是视为全球资产分发渠道，可将传统金融资产代币化后触达全球用户。
他还提到一个家族办公室案例：对方想使用Bybit并非为了参与Crypto，而是希望降低投资组合地域风险，同时配置香港、新加坡、英国等不同地区资产。由于平台上有来自这些地区的RWA，Bybit可以帮助配置。这说明一些用户使用Bybit，是为了借助平台进行全球化资产配置和风险分散。
传统金融机构为何进入Crypto：约三成FOMO，约五成防御
对于银行是否真对Crypto感兴趣，Ben Zhou估计，可能有30%是FOMO，即害怕错过趋势，希望先理解发生了什么，但尚未完全想明白，所以先参与一点、建立投资和联系。一些传统金融机构已开始投资Crypto公司，但金额相对自身规模并不大，它们不一定都有清晰战略。
另有约50%属于防御性策略。如果传统金融机构不参与代币化、不进入市场，它们会逐渐意识到下一代年轻用户可能直接使用Crypto。如果什么都不做，未来可能失去定价能力、流动性和客户。因此，传统金融机构进入Crypto是多种因素共同推动。
监管明确或引发机构买入
Ben Zhou认为，这可能会是加密大规模采用非常重要的阶段。监管机构正在真正理解和接受这项技术，包括稳定币和代币化等方向。在美国，如果相关市场结构立法进一步明确，很多定义会更清晰，将产生非常大影响。他提到Bybit与Goldman Sachs等大型银行有交流，这些机构虽已可向客户提供比特币ETF，但其自身投资组合仍可能因Crypto监管定义不清晰而无法直接参与。一旦规则明确，可能出现大量机构买入。
不过他也提醒，从采用、合规和牌照角度看这是重要阶段，但对散户而言，“很好的一年”通常意味着价格大涨，因此大家对“好”的定义并不一样。
比特币还不是成熟“数字黄金”，稳定币更适合支付
谈及比特币定位，Ben Zhou表示，当然希望比特币最终成为“数字黄金”，但现在比特币仍有明显波动。最近一轮下跌中，比特币一度跌至6万美元左右，之后回到7万美元附近。对非常传统的金融机构而言，这种波动性仍然偏高，因此目前还很难完全把它当成价值储存工具。他认为最终会走到那一步，但今天还没有。
他同时指出，Crypto或区块链技术已开始以其他方式被传统金融使用，这本身就意味着采用正在发生。下一轮真正牛市到来后，这些机构可能也会开始把一部分投资组合配置到比特币等加密资产上。长期看，他不认为比特币定位发生根本变化，黄金本身也会有明显波动。每当比特币下跌，市场会失望，上涨后情绪又改变，Michael Saylor也仍在继续买入。
但具体讨论“货币”用途时，Ben Zhou更倾向把比特币看成价值储存工具；如果是日常消费和支付，未来更可能使用稳定币。
2030年愿景：打破全球金融市场地域壁垒
展望2030年，Ben Zhou希望Crypto能像互联网打破信息壁垒一样，打破全球金融市场的地域壁垒。他表示，目前世界上还没有一个真正意义上的全球金融平台，没有平台能同时向用户提供美国、印度尼西亚、日本、欧洲及其他地区的各种金融产品。原因是金融市场仍然割裂，不同国家和地区有各自金融体系，还受到地缘政治等因素影响。
他认为，互联网在信息层面让全球用户逐渐处于更平等环境，Crypto最终会对金融市场做类似事情，让不同地区的人在金融资产获取上拥有更平等机会。一个来自尼日利亚的用户，可以获得和纽约或伦敦用户相同的资产选择和投资机会。现在这样的全球金融平台还没有真正出现，他希望未来能够出现，Bybit也希望朝这个方向发展。如果实现，这才是真正意义上的金融自由：每个人都可以自由选择想要的资产。
“现在买比特币太晚了吗？”Ben Zhou：永远不晚
被问及是否有关于Crypto的“残酷真相”是用户不愿听到的，Ben Zhou回答：“永远都不会太晚。”他说，每次和别人聊比特币，对方都会说“已经太晚了，比特币太贵了”。以前他告诉朋友可以买一些比特币，价格在3000美元时，朋友说太贵；涨到1万美元，朋友还是说太贵。但如果你真正理解这项技术，理解它未来可能带来的规模和它可能如何改变世界，永远都不会太晚。
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