多赛道加密资产强势上涨：Robinhood Chain、隐私与DeFi成主线
金色财经 陶朱
摘要：受美国监管利好等多重因素影响，近期不少加密资产涨势如虹。本文盘点都有哪些加密资产正在惊艳你的钱包。
一、Robinhood Chain利好效应
1.UNI
Uniswap是目前最重要的去中心化交易协议之一，由Hayden Adams于2018年创建。UNI也是Robinhood Chain上线的赢家。7月2日，Uniswap正式上线Robinhood Chain。根据Uniswap官方公告，Uniswap v2、v3、v4以及UniswapX均已上线Robinhood Chain，Uniswap成为该网络的主要公共AMM。Robinhood拥有庞大的金融用户基础，据其8月12日数据，截至7月底已获资助客户数量为2850万，平台资产约3550亿美元。与Robinhood合作还使Uniswap获得股票和ETF等资产，Robinhood所有股票代币交易量的80%都在Uniswap上进行，交易规模已达100亿美元。详情可查看《UNI突破9美元：三大催化剂推动Uniswap迎来价值重估》。UNI现报8.86美元，7日涨幅37.85%，市值55亿美元，完全稀释估值78.4亿美元。
2.ARB
ARB本轮上涨与Robinhood Chain密不可分。Robinhood Chain基于Arbitrum技术栈打造，通过Arbitrum Expansion Program获得授权，并按协议将净协议收入的10%返还给Arbitrum生态，其中8%进入Arbitrum DAO国库、2%进入Arbitrum Developer Guild。仅今年7月，AEP授权费就为Arbitrum DAO带来36万美元收入，占当月DAO收入的35%。据渣打报告，代币化股票市场规模预计到2028年将增长约250倍，Arbitrum在这一趋势中具备独特优势。ARB现报0.2124美元，7日涨幅48.79%，市值14.4亿美元，完全稀释估值21.2亿美元。
二、隐私赛道
1.NEAR
NEAR此前是高性能、分片化的智能合约公链，核心技术是Nightshade分片。现在NEAR的叙事已扩展到AI、跨链交易和隐私计算。据Near官网介绍，NEAR已具备约600毫秒区块时间、1.2秒最终确认时间，并通过Nightshade 3.0引入Private Shard，为机密交易提供协议层隐私执行环境。9月18日，Near提供的永续合约交易现默认启用隐私保护，NEAR短时间涨幅超过20%。NEAR现报3.44美元，7日涨幅49.11%，市值44.9亿美元，完全稀释估值44.9亿美元。
2.ZEC
Zcash诞生于2016年，是专门为隐私支付设计的PoW公链，最核心的技术是zk-SNARKs（零知识证明）。Grayscale的Zcash ETF ZCSH于8月25日开始交易，直接拉动ZEC上涨，意味着传统资金正青睐隐私赛道。9月17日，Paradigm联合创始人Matt Huang透露Paradigm是Zcash投资者，并提出建议，“随着ZCash作为比特币的隐私补充在接受度和采用度上不断增长，我们认为纯币投票治理会引入不可预测性，这可能会限制其作为货币资产的长期信任，因此项目最好将币投票与其他形式的治理相结合。”
ZEC报1448.75美元，7日涨幅27.59%，市值244.5亿美元，完全稀释估值304.2亿美元。
3.ZAMA
ZAMA的核心是利用全同态加密（FHE），让数据在保持加密的情况下进行计算。ZAMA上涨并没有标志性的特定事件，ZEC近期暴涨把整个隐私主题重新点燃。ZAMA报0.08320美元，7日涨幅71.52%，市值2.0797亿美元，完全稀释估值9.4056亿美元。
4.RAIL
Railgun是一套部署在公链上的隐私智能合约系统，利用zk-SNARK零知识证明，让用户在Ethereum、BNB Chain、Polygon、Arbitrum等公链上进行更隐私化的转账和DeFi操作。官方文档称，Railgun可以隐藏交易中的发送方、接收方、代币类型和金额等信息。RAIL报2.71美元，7日涨幅34.8%，市值0.4226亿美元，完全稀释估值2.7119亿美元。
三、DeFi
1.ENA
ENA是Ethena协议的治理代币，Ethena最核心的产品是USDe。USDe主要通过加密资产现货头寸和衍生品对冲构建美元敞口，并通过资金费率等获得收益。9月11日，Ethena宣布USDe和sUSDe上线TRON，使USDe进一步进入TRON庞大的稳定币和支付生态。ENA报0.1950美元，7日涨幅39.9%，市值19.6亿美元，完全稀释估值29.3亿美元。
2.AAVE
AAVE是DeFi借贷龙头，Aave官方目前将其定位为链上储蓄、借贷和借款网络，并称其是DeFi中使用最广泛的稳定币借贷协议之一。9月13日，Aave v4存款总额已超过9亿美元，活跃贷款规模达2.8亿美元，过去一个月内v4版本存款规模增长超过100%。AAVE报9.61美元，7日涨幅30.49%，市值11.6亿美元，完全稀释估值68.8亿美元。
3.MORPHO
Morpho是去中心化借贷基础设施。与Aave等大型借贷池不同，Morpho允许创建更加细分、隔离的借贷市场，每一个市场可以拥有自己的抵押率、预言机和风险参数。Morpho官方文档将其定义为基于EVM的非托管、超额抵押借贷协议，并允许无需许可地创建借贷市场。Circle的Arc主网上线后，Morpho在Arc上的Vault首日存款超过2.2亿美元。同时，Morpho近期还宣布与Coinbase、World Money、FXRP、Zama等项目进行整合。MORPHO报2.52美元，7日涨幅15.78%，市值13.3亿美元，完全稀释估值25.3亿美元。
四、基础设施
1.INJ
Injective是一条专门为金融应用设计的Layer 1。Injective官方将其明确定位为“专为金融打造的区块链”，并称其已经覆盖稳定币、RWA、支付和可编程衍生品等金融原语。其核心模块包括现货交易、永续合约/衍生品、RWA代币化、稳定币与支付、借贷、AI Agent金融、机构金融基础设施。INJ报7.74美元，7日涨幅34%，市值7.7447亿美元，完全稀释估值7.7993亿美元。
2.OP
Optimism是建立在以太坊之上的Layer 2网络，核心目标是通过Optimistic Rollup技术降低以太坊交易成本、提高交易速度，同时继承以太坊安全性。9月17日，Optimism治理通过了Upgrade 20，此次升级涉及Superchain的故障证明体系，将原来的Output Root Dispute Games升级为Super Root Dispute Games。该升级计划目标是在9月24日左右进入主网阶段，具体还取决于测试网运行情况。OP报0.1240美元，7日涨幅30.1%，市值2.8524亿美元，完全稀释估值5.3556亿美元。
五、去中心化存储
1.AR
Arweave正向着去中心化计算、AI、数据基础设施方向扩展，最核心的目标是把数据永久存储在去中心化网络中。AR报4.30美元，7日涨幅70.34%，市值2.827亿美元，完全稀释估值2.8312亿美元。
2.FIL
FIL是Filecoin网络的原生代币，核心赛道是去中心化存储。目前Filecoin官方数据显示，网络存储容量约1.95 EiB，拥有超过482个大型客户，并已有超过5000个基于FVM部署的智能合约。根据Filecoin官方2026年网络战略，2026年将迎来最后阶段的vesting结束，网络经济模型也将从过去偏重“扩大存储供给”，转向更加重视付费存储需求、网络收入和经济可持续性。近期市场普遍关注10月15日左右，早期大额解锁后FIL新增供给速度将明显下降，FIL总发行速度预计下降约75%。FIL报0.9492美元，7日涨幅17.94%，市值7.8841亿美元，完全稀释估值18.5亿美元。
六、ZK赛道
1.STRK
Starknet是建立在以太坊之上的ZK Rollup、L2，核心技术是STARK零知识证明。Starknet负责在链下处理大量交易，生成零知识证明，将证明提交给以太坊验证，降低以太坊直接处理大量交易的成本，同时继承以太坊安全性。Starknet正在从“以太坊L2”扩张到“比特币L2”，已推出strkBTC，让BTC进入Starknet生态，并支持Shielded Balance、Private Transfer等功能。Starknet今年推出STRK20，利用零知识证明技术为ERC-20资产提供隐私交易能力，可实现私密转账、私密余额、隐私支付、私密DeFi、隐私质押。官方已将STRK20用于strkBTC，7月其隐私基础设施已向开发者开放。STRK报0.04512美元，7日涨幅58.98%，市值3.3172亿美元，完全稀释估值4.5668亿美元。
2.ZK
zkSync Era是一个基于零知识证明（ZK）的以太坊Layer 2。它把大量交易放到链下执行，然后生成有效性证明，再提交给以太坊验证，从而降低以太坊主网的计算和交易成本。zkSync官方目前已经推出Prividium，用于构建具有可配置隐私、机密状态和选择性数据披露能力的链。ZK报0.01197美元，7日涨幅26.44%，市值1.2706亿美元，完全稀释估值2.5224亿美元。
七、衍生品赛道
1.DRV
Derive原名Lyra Finance，后来更名为Derive，是链上期权、永续合约和结构化产品协议，强调组合保证金、跨保证金、多资产抵押、机构级订单撮合等功能。DRV最近上涨的直接动能来自V3升级计划。9月17日，Derive披露V3升级计划，核心方向包括逐步关闭此前的Derive Chain，并将结算迁移回Ethereum主网，同时引入zkVM技术进行交易验证。DRV报0.3725美元，7日涨幅153.3%，市值2.7477亿美元，完全稀释估值5.5682亿美元。
2.HYPE
Hyperliquid是目前链上衍生品赛道最具代表性的项目之一，核心产品是去中心化永续合约交易平台。Hyperliquid最大的特点是采用自己的高性能区块链和链上订单簿，将传统中心化交易所的订单簿交易体验与去中心化结算结合起来。其生态还通过HIP-3等机制允许第三方部署新的永续合约市场。9月17日至18日前后，Kraken母公司Payward宣布计划利用Hyperliquid的HIP-3基础设施推出美国受监管的链上永续合约市场，计划由CFTC监管的Bitnomial Exchange及Bitnomial Clearinghouse参与部署和清算，并由NinjaTrader Clearing负责美国客户接入，该事件是Hype近期上涨的主要动能。HYPE报91.13美元，7日涨幅16.97%，市值229亿美元，完全稀释估值866.7亿美元。
3.DYDX
dydx采用订单簿模式提供永续合约交易。DYDX上涨逻辑来自BTC反弹以及资金向山寨币和衍生品板块轮动。DYDX报0.1287美元，7日涨幅14.51%，市值1.0895亿美元，完全稀释估值1.2878亿美元。
