GSR最新研究显示，自2013年以来在主要交易所上市的逾2300个代币中，中位代币在上市后三天内跌破发行价，并在90天内下跌50%。
据ChainCatcher报道，该数据集包含后来被下架的代币。报告由GSR首席法律与战略官Josh Riezman和研究分析师Slater Santer撰写。
研究还发现，上市时的中位流通供应量从2017年的38%下降到2020年的13%，此后多数年份仅回升至十几到20%出头的水平。
报告指出，随着初始完全稀释估值（FDV）上升，中位流通供应量下降。FDV低于1000万美元的代币在上市时流通供应量达97%；FDV在1000万至1亿美元之间为28%；5亿至10亿美元之间为16%；超过10亿美元则为13%。
表现方面，初始FDV超过10亿美元的代币一年中位回报为-81%。流通供应量低于20%的代币一年后下跌约75%；流通供应量在30%至50%之间的代币下跌约45%。
一年后，按中位资本留存计，FDV超过10亿美元组约为0.19美元；流通供应量低于20%的代币约为0.23至0.26美元；流通供应量30%至50%的代币约为0.55美元。