据U.Today报道，彭博情报高级宏观策略师迈克·麦克格隆（Mike McGlone）指出，美国国债收益率接近5%，可能成为投资者考虑抛售比特币和黄金的新理由。
麦克格隆的观点发布于美联储于2026年9月16日决定将基准利率再上调25个基点、至3.75%—4%区间之后。与此同时，10年期美国国债收益率逼近5%心理关口，全球市场再度受到能源价格上涨冲击。
彭博情报数据显示，彭博商品现货指数（BCOM）与长期债券的比值目前处于1990年以来极端水平。历史上，此类峰值往往先于严重衰退和利率下行出现。
但麦克格隆认为，本轮周期具有独特性：美联储并未放松政策，而是继续收紧金融条件，这大幅提高了全球经济与股票市场出现断裂的风险。
麦克格隆将当前宏观环境视为风险资产的“终局”。他强调，当美国政府准备为政府担保证券支付固定5%的美元年化回报时，持有替代资产的逻辑已完全改变。
黄金因不产生票息收入而失去投资吸引力，并注定跑输政府债券提供的实际收益率。比特币在流动性稀缺的环境中，交易特征更像高风险资产，而非价值储存手段。随着主要投资者保护资本免受股市下跌冲击，他们将在加密货币中获利了结，转向避险资产。
麦克格隆预计，投资组合轮动不可避免。他认为，建议投资者抛售比特币和黄金的理由指向大型资本的明显选择：当前货币紧缩周期的最后阶段将引发资金大规模流向美国政府债券，并使过热市场长期回归历史均值。
原文来自U.Today。