导语：受美元走强和加息押注升温影响，黄金在美国早盘交易中走低；风险偏好回暖则推动比特币突破8万美元，并带动主要加密资产上涨。
黄金：纽约黄金期货下跌0.3%，报每盎司4,385.60美元，本周料下跌0.5%。尽管油价走低，但美元走强和加息预期仍压制贵金属。高盛分析师维持明年底金价5,400美元的预测，称更高利率短期内将继续通过ETF需求压制黄金，但预计美联储将在2027年9月至2028年3月间降息三次，终端利率预测维持在3.25%至3.5%。高盛认为，紧缩政策主要体现在近期金价上涨路径放缓，而非更低的终端金价。
加密货币：比特币上涨逾5%，报80,410美元，受油价和长期美债收益率回落带来的广泛风险偏好推动。Bitget Wallet的Lacie Zhang表示，美国现货ETF每日约1.54亿美元流入及空头回补帮助比特币突破关口；8万美元具有心理重要性，杠杆资金离场后，比特币对重新出现的现货需求反应更好。以太坊上涨4.5%至2,562美元，XRP上涨5.6%至1.37美元，Solana上涨7.8%至109.08美元。
外汇：丹斯克银行称，英镑兑欧元可能走弱，因为英国央行今年可能维持利率不变，而欧洲央行可能进一步加息。丹斯克预计英国央行将按兵不动至明年夏天后才降息，而欧洲央行将在10月和12月再加息两次。该行提到英国经济脆弱、英国央行利率预期存在大幅重定价空间，以及10月英国预算前的财政风险。欧元兑英镑持平于0.8589，丹斯克预计六个月后为0.88。挪威克朗方面，能源价格高企抵消风险情绪疲弱和美国加息预期，丹斯克维持中性立场，但因挪威单位劳动力成本高、与同类货币利率差收窄及能源价格预期回落，预计克朗后市进一步走弱；欧元兑克朗持平于10.8070，预计12个月后为11.50。瑞典克朗近期疲弱表现可能延续，因欧洲央行加息而瑞典央行按兵不动。欧元区与瑞典政策利率差达75个基点，为历史最阔；若欧洲央行10月和12月再加息，而瑞典央行等到11月和2月，利差可能扩大。欧元兑瑞典克朗上涨0.3%至11.2985，丹斯克预计12个月后为11.50。
日本央行与日元：日本央行回应美国财政部长斯科特·贝森特关于加息的呼吁，但日元仍然走弱，这可能给贝森特带来新的担忧。贝森特今年夏天曾帮助推动1998年以来首次协调支撑日元。Evercore ISI的克里希纳·古哈表示，日本央行转向鹰派，但不足以满足贝森特推高的市场预期，其不愿释放更激进政策信号将令提振日元的努力承压。美元兑日元上涨1%至157.73。
监管动态：美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼公布对硅谷银行2023年倒闭的独立审查初步结论。她表示，硅谷银行因多重脆弱性叠加而失败，包括证券组合中真实但未实现的会计损失超过其资本。鲍曼称，监管人员早在2022年3月就知道或应当知道这些脆弱性，却没有及时果断行动，鼓励或要求该行降低利率风险或集中度风险。她将监管不作为部分归因于长期存在的风险厌恶文化。
英国债市：法国巴黎银行分析师称，英国央行对其量化紧缩计划作出重大调整，对金边债券市场是积极进展。暂停主动出售金边债至4月将减少供应，而英国央行计划每年向债务管理办公室出售200亿英镑金边债直至2034年，使供应更可预测并降低不确定性。英国国债收益率在央行宣布后下跌，但周五因零售销售强于预期及全球收益率上升而走高。Tradeweb数据显示，10年期英国国债收益率上升7.3个基点至5.291%。
央行预期：荷兰国际集团现在预计美联储和欧洲央行都将在年底前加息一次，改变此前维持利率不变的预测。该机构称，周三美联储会议和上周欧洲央行会议显示，两家央行都不太可能跟随其预期的非常鸽派路径。两者都面临能源价格飙升带来的供给侧冲击，目前传导效应有限，同时市场仍记得2022年通胀飙升和政策反应迟缓。荷兰国际集团怀疑两家央行都将在12月加息。
美债市场：美国国债收益率小幅上升，收益率曲线趋平，市场计入更鹰派的美联储。周三加息提升了对美联储抗通胀承诺的信心，令短端收益率升幅快于长端。10年期收益率为4.973%，2年期为4.722%，均略高于昨日，但低于本周稍早高点。两者利差有望收于2025年3月以来最窄水平。
加拿大与英国：加拿大总理卡尼本周举行的首届加拿大投资峰会吸引了一些全球最大资本管理机构，并推介可立即开工项目的投资机会。加拿大国家银行经济学家指出，峰会并非刺激外国证券投资所必需。非居民投资者仍热衷购买加拿大证券，截至7月，年内非居民购买加拿大组合证券规模创纪录达1,790亿加元，推动资本流动大幅摆动；加拿大人同期净买入外国证券，但速度较慢。英国方面，潘西恩宏观经济称，尽管能源价格高企且利率可能上升，英国消费者仍显示强劲支出意愿。8月零售销售量增长0.5%，但部分受到6月提前促销压低7月数据的影响。过去六个月，零售销售量月环比年化增长2.4%。不过，随着能源成本上升和房贷利率走高，消费者支出预计将放缓。