比特币（BTC）最新长期底部可能已经形成的迹象正在增强。经典交易指标费雪变换（Fisher Transform）在8月出现月度看涨交叉。分析师 Willy Woo 指出，这是比特币历史上第四次出现这一信号，而前三次均伴随熊市结束。
核心要点
- Willy Woo 表示，费雪变换指标在8月录得比特币史上第四次月度看涨交叉。
- 此前月度交叉曾伴随比特币熊市结束，包括2022年末，当时费雪变换指标触及 -3.83。
- 周线图上，费雪变换继续呈现看涨背离，呼应2022年 BTC 价格下跌趋势的最后阶段。
分析师：BTC 价格出现干净反转迹象
在周五的 X 帖子中，Woo 强调了费雪变换指标的关键读数。该指标由 2002 年创建，用于平滑资产价格走势，以生成可读的趋势强度图。
市场价格往往比普通统计数据更多时间停留在极端值附近。费雪变换通过基于对数的方法进行修正。该指标由费雪线和触发线两条趋势线组成，在围绕零值波动的刻度上运行，触发线由费雪线滞后一个周期得出。
Woo 表示，对于比特币而言，当两条趋势线在月线图上交叉，并出现费雪线急剧向上反转时，通常对应熊市底部。“BTC 底部：3 次全部命中，没有假突破。最新交叉是有记录以来第 4 次，”他评论道。
比特币一个月图表及费雪变换数据。来源：Cointelegraph/TradingView
此次交叉发生在7月，读数为 -2.26。如果历史重演，BTC 可能开启新一轮宏观上行趋势。不过 Woo 也提醒，价格仍可能盘整甚至继续走低。他提到，牛市中曾出现费雪变换看跌交叉后再次给出看涨交叉的现象。
他认为，这是因为在比特币长期上涨期间，投机交易者会影响市场动能，并对短期价格波动敏感。相反，在熊市底部阶段，这类交易者大多缺席，从而提高了费雪底部信号的可靠性。
“当价格跌至投资者认为有价值的位置时，买盘压力会回升，但市场中没有投机者。价格反转会更加干净，不会出现顶部那种震荡假突破。因此底部更容易界定。这在许多信号中都有体现，费雪变换也是如此，”他补充道。
周线看涨背离复刻2022年熊市
周线图显示，2026 年期间费雪变换仍在形成另一个看涨结构。该指标去年12月底触及 -2.85 的波段低点，当时 BTC 仍在约 90,000 美元附近。
比特币一周图表及费雪变换数据。来源：Cointelegraph/TradingView
此后，费雪变换连续形成更高的低点，而价格本身则创下更低的低点，形成看涨背离。相同形态曾出现在2022年，当时费雪变换的看涨背离伴随比特币上一轮熊市最后六个月。
比特币一周图表及费雪变换数据。来源：Cointelegraph/TradingView
尽管近几个月多项链上指标触发熊市反转信号，但市场仍怀疑比特币7月1日触及约57,000美元的21个月低点是否真的标志着新一轮周期底部。Woo 上周也指出，这些低点缺乏典型买方兴趣，买盘活动表明当时只有少数大额投资者在增持。