作者：Prathik Desai；来源：TokenDispatch；编译：Shaw，金色财经
【金色财经编译】AI推理算力正出现类似电力、航空座位与酒店客房的现货交易逻辑。订阅制下大量算力额度被闲置，而部分用户只需短期、按需调用。一个面向AI推理算力的二级市场正在形成：把月度或年度订阅中的闲置额度拆成更小单位，以折扣价出售。
本周，我从MetaMask钱包转出10美元，在一个推理算力市场购买了AI算力额度。这笔交易兑换到价值25美元的Claude、GPT与Gemini调用额度，可在400个模型上使用，直到额度耗尽。无需签约月付或年付订阅套餐。
多出来价值15美元的算力从何而来？有用户持有价值25美元算力但并不打算使用，于是以4折卖给我。对方把闲置额度变现，收下10美元；我只用10美元，买到价值超过两倍的算力。
易逝库存催生现货市场
如果飞机起飞时仍有空座，等于白白放弃收入。因此航司会在起飞前以几乎任意价格出售空位。1992年，美国航空测算，过去三年精细化定价带来可量化收益达14亿美元，并预计未来每年可新增超5亿美元营收。酒店对当日空房、电网对无法储存的电力也采用类似逻辑。
当库存会随时间过期，就会催生另类交易市场。AI推理算力同样如此：大语言模型订阅额度每月重置，未用完部分清零；预充值API额度按年过期且不退款；租用GPU无论是否使用都需付费。
Orbio实测：10美元买到25美元算力
Orbio.so是一个AI推理算力交易市场，依托双代币机制运行。ORBIO为波动型代币，可用于质押；CREDIT代表算力产品，1枚CREDIT等价于1美元AI推理调用额度，可在400余款模型上使用。质押ORBIO后，用户每小时可获取新增CREDIT，激励资金来自平台一半交易手续费。
卖家为何愿意低于成本价出售？原因是其算力来自质押ORBIO赚取的额度，而非直接购入。对卖家而言，价值1美元额度以0.4美元售出，能获得0.4美元纯收益。订阅制则要求用户一次性支付整月或整年费用，无论是否使用，更适合高负载稳定用户；自由职业者、周末开发者及Agent经济则需要更灵活的按需结算。
抛开代币机制，买方实际获得：仅凭一组密钥，无需订阅，即可调用400多款模型。额度最低5美元起购，最高可购买价值2000美元算力，无月度最低消费，也不存在强制续费。仅需两行代码即可完成密钥迁移，只修改基础接口地址与API密钥，流式输出、工具调用、多模态视觉能力保持一致。
流动性难题待解
但Orbio面临的考验在于市场流动性厚度。查看时，订单簿上待售算力额度约11852美元，体量并不算大。单个运行前沿大模型、持续负载的AI智能体，每小时就可能消耗数十美元算力；专业开发者单次工作会话也可能吃掉相当一部分挂单额度。
为应对该问题，Orbio针对资金池设置阶梯折扣。小额采购可享受更高折扣：价值20美元的AI推理额度仅售5美元，折扣75%；价值50美元额度约要30美元，折扣40%。该机制旨在鼓励小额批量采购，并匹配需要微支付的AI智能体，或不想按月、按年持续订阅的开发者与普通用户。
近期成交记录反映需求端特征：最近20笔交易中，有15笔金额低于50美元。该模式可满足自由职业者与AI智能体，但不足以支撑需要持续、大额算力的用户。
补贴依赖与代币交易量风险
Orbio平台所有折扣资金来源，均为平台一半交易手续费。每小时，平台会将半数手续费转化为算力额度，发放给代币质押用户。因此整套机制高度依赖波动代币的交易量，而该代币行情并非Orbio能够掌控。
只要ORBIO交易热度高，折扣就能持续；一旦交易活跃度降温，每小时铸造的算力额度变少，订单簿流动性变薄，卖方就会惜售，等待更高报价。Orbio官网脚注也写明：算力额度属于“产品访问权限的推广赠金，并非投资收益”。对只投入10美元的普通爱好者而言，风险基本可忽略。
Orbio若要摆脱补贴依赖、长期存续，唯一出路是让产品另一部分价值不可替代：为算力额度购买者提供单一密钥，即可调用400多款模型。目前Orbio除ORBIO代币兑换手续费外，还会收取代币化英伟达股票的创作者费用，并归集至同一奖励发放池。若补贴资金更多来自真实、可持续业务活动，折扣力度就不会被投机代币交易量绑架，但现阶段这部分收入占比微乎其微。
算力市场的未来
跳出Orbio，AI推理算力二级市场正重复软件行业二十多年来的路径：按月购买软件使用权，选定套餐后无论是否使用都要付费。杀毒软件、网页制作工具、Adobe设计套件、微软Office都曾如此，盈利逻辑之一是用户不会用完额度。但这一时代正在走向终结：算力调用者既可以是拥有固定工作流程的人，也可以是为一次性、偶发任务临时需要算力的用户。
Orbio是针对这一需求的早期方案，尚不完善。如果代币交易量趋近于零，折扣机制就难以为继。不过，其模式带来的便捷性契合大量市场需求：无需提前配置资源，按美元单位按需购买任意模型推理算力，适配算力使用时长不再稳定的新型需求。