华盛顿——美联储预计将于周三加息。市场定价显示，美联储将把联邦基金利率从3.75%上调至4.00%，概率为90%至95%。
决议将于美东时间下午2:00公布，随后发布FOMC声明和更新版点阵图，美联储主席凯文·沃什将于下午2:30举行记者会。投资者更关注的不是加息本身，而是这次行动标志着新一轮紧缩周期的开始，还是一次性的“保险式”加息。
更新版点阵图预计显示，到2026年底利率接近4.1%，意味着至少还会再有一次加息。2027年的预测可能仍显示最终会降息，这一路径是否保留，可能决定美联储信息的鹰派程度。
债市与市场反应
10年期美债收益率已突破5%，美国、法国和德国国债收益率均触及近20年最高水平。中东局势紧张推动油价继续小幅走高，主要股指在决议前走低。分析人士称，如果美联储提出可信的抗通胀路径，长端收益率可能趋稳；若被视为一次性加息，长期收益率反而可能进一步上行。
黄金在决议前上涨。现货黄金上涨1.3%，至每盎司4,347.91美元，此前本周早些时候曾触及一个多月低点。美国12月交割黄金期货上涨1.3%，至4,388.80美元，受美元走弱支撑。
加密货币承压
加密货币市场回落。比特币24小时内下跌1.6%，至75,521.32美元。以太坊下跌3.4%，至2,388.22美元；XRP领跌，下跌10%，至1.27美元，过去一周累计下跌11.2%。BNB下跌1.2%，至710.00美元，交易员在FOMC声明前采取防御性布局。
特朗普施压与调查分歧
美国总统特朗普再次向美联储施压，重申要求降低利率，并称任何国家的借贷成本都不应高于美国。他还重复了社交媒体上的威胁：“降低利率，否则我将停止与那些我们有贸易逆差的国家进行贸易。”
CNBC美联储调查显示，76%的受访者预计本月会议将加息，55%预计今年将加息超过一次，三分之一预计到2027年7月将加息超过两次。全年加息预期合计升至86%，是上月读数的两倍多。调查中的2026年平均通胀预期从伊拉克战争前的2.7%升至约3.5%。
是否加息仍有异议
并非所有人都预期加息。投资者杰夫·帕克表示，尽管市场定价显示90%概率加息，但沃什主席可能维持利率不变。他认为，基于沃什的信念体系，按兵不动是预期价值最高的决定。CFA分析师米尔顿·伯格也认为美联储应维持利率不变，称油价冲击不一定意味着货币通胀加速，因为能源成本上升会降低实际可支配收入和企业购买力。
汤姆·李表示，加息可能会被股市平静接受，这更像是美联储向市场压力让步，而非其首选路径。他援引高盛的一项研究称，有四个因素使PCE通胀扭曲了1.7个百分点，并认为无论美联储是否行动，PCE都将在六个月内下降。李整体仍看多，指出市场已连续数周定价加息，且在此前连续下跌后，场外仍有大量现金。
市场观察人士将仔细审视沃什的开场声明，以寻找美联储长期通胀计划的指引。在10年期美债收益率处于或高于5%的情况下，投资者正在寻找更强信号，以判断美联储愿意走多远。市场已定价95%概率加息；自2000年以来，在90多次FOMC会议中，市场预期仅错了五次。