加密衍生品交易所Deribit宣布，将新增90多款以USDC结算的线性永续期货合约，标的范围扩大至上市公司、交易所交易基金（ETF）、大宗商品以及私营公司估值。此举标志着Deribit首次推出上市股票与ETF永续合约，并将加密市场风格的衍生品与传统市场敞口并列。
产品范围与推出节奏
Deribit此次新增产品包括大宗商品合约、Pre-IPO产品、Coinbase 50指数，以及60个加密标的。公司表示将分阶段推出这些产品。部分工具目前在Deribit产品规格中标记为未上市，这意味着在交易开始前，其条款仍为指示性。
无标的资产的合成敞口
这些合约让交易者获得对参考价格的合成敞口。以股票永续合约为例，它通过衍生品合约追踪上市公司价格，而不是转移股票本身。所有新工具均以USDC报价、作为保证金并进行现金结算。除非使用交叉抵押，交易者需以该稳定币缴纳保证金，并以USDC结算盈亏。
这种结构使Deribit能够在同一衍生品账户中提供参考不同市场的合约。其经济敞口可能关联比特币、黄金、上市股票或私营公司估值，但交易本身仍是永续期货合约，而非购买标的资产。对于股票和ETF合约而言，这意味着持有者不会获得股份、投票权、股息、优先认购权或公司的任何所有权权益。Pre-IPO合约则更进一步远离直接所有权：它们参考的是对私营公司总估值的构建估算，而非已交易股价。
准入仍受条件限制
股票、ETF、大宗商品和Pre-IPO永续合约依据迪拜虚拟资产监管局授予Deribit FZE的有限许可批准提供。其可用性仍受该批准条件、客户资格和司法辖区限制约束。Deribit尚未明确客户访问全部新产品所需满足的标准，也未披露成交量目标、预期流动性或分阶段推出中各合约的启动日期。
行业背景与基础设施
此次扩张使Deribit加入越来越多使用加密风格永续期货覆盖非加密市场的交易场所。Bybit近期新增了主要外汇对的24/7永续合约，Coinbase International Exchange向合格用户提供股票和ETF永续合约，Kalshi已申请添加与贵金属挂钩的永续期货。Deribit还表示，新产品将接入其升级后的匹配引擎，该引擎旨在支持更大的订单流和更快的执行速度。