纽约——美国银行最新全球基金经理调查显示，债券收益率无序上升已超过AI泡沫，成为金融市场最大的尾部风险。
约三分之一的受访者将债券收益率飙升列为首要尾部风险，28%的受访者提及AI泡沫，低于8月的32%。此前10年期美国国债收益率一度触及5.04%，为2007年以来最高，受伊朗战争导致能源价格飙升以及美国国家债务增长推动。
AI数据中心热潮预计延续
调查显示，AI数据中心热潮预计仍将持续。79%的受访者表示，预计今年不会有AI超大规模企业宣布削减资本支出，高于8月的71%。但投资者也看到风险：42%的受访者认为AI超大规模企业资本支出最可能引发系统性信用事件，净33%的受访者认为企业正在过度投资。最拥挤的交易仍是“做多全球半导体”，由53%的受访者提及，与上月调查持平。
投资者备战更高利率
投资者越来越预期全球利率上升。9月调查显示，41%的投资者预计美联储将在美国中期选举前加息，高于8月的22%；预计不会加息的受访者比例从72%降至52%。净32%的受访者预计短期利率更高，净25%的受访者认为全球货币政策过于刺激，两者均为2022年9月以来最高。净4%的受访者预计全球通胀下降，较上月出现反转。
比特币承压：长短期持有者获利了结
Glassnode表示，比特币价格正受到长期投资者和短期交易者争相卖出锁定利润的压力。该加密货币一度反弹至交易者平均买入价约47%的溢价水平，意味着多数卖出交易有利可图。长期和短期持有者的套现规模大致相当。Glassnode称，这种转向获利了结的行为与近年来其他价格飙升期间一致，表明本轮涨势既未见顶也未崩溃。
另外，XS.com的Simon-Peter Massabni表示，比特币近期从79,000美元水平回落，反映的是美联储会议前持续的不确定性，而非看跌趋势反转。价格走势显示，捍卫当前水平的买方与担忧美元走强和加息预期的卖方之间存在冲突。Massabni称：“美联储仍是影响比特币短期前景的最重要因素。”根据CoinGlass，比特币下跌3%，报75,940美元。
海湾财政表现分化
Capital Economics称，伊朗战争正在造成海湾地区财政结果显著分化，取决于各国维持碳氢化合物出口的能力。能源价格上涨足以抵消阿联酋和阿曼有限的出口中断，改善其今年预算平衡。相比之下，沙特阿拉伯预算平衡预计较去年恶化约2%的GDP，科威特和巴林约5%，卡塔尔高达10%。
英国央行投票分歧受关注
Peel Hunt的Kallum Pickering表示，投资者应关注周四英国央行利率决议的投票分歧，以寻找未来英国央行可能加息的信号。货币政策委员会成员的沟通也可能提供线索。如果英国央行行长Andrew Bailey强化第二轮通胀效应温和的评论，可能降低英国央行加息预期。然而，如果他暗示通胀预期上升，市场将视之为对当前市场定价的认可。LSEG数据显示，投资者已完全定价到2027年中期英国央行将四次加息。
美元与美联储会议
TD Securities策略师表示，如果美联储如预期加息，但信号显示未来加息次数少于市场预期，美元可能立即走弱。美联储可能加息25个基点，但这基本被市场消化。美联储主席Kevin Warsh可能以通胀高于预期作为可能加息的理由。虽然他可能避免前瞻指引，但点阵图预测可能显示中位数两次加息。DXY美元指数上涨0.2%至99.566。
德国商业银行分析师表示，在主席Kevin Warsh领导下，美联储会议对美元的影响可能较小，因为他拒绝明确的前瞻指引。相反，数据可能对决定美元方向更具影响力。缺乏未来政策路径信息并不意味着美联储决定不会影响美元。“对会议日的关注将只是从新闻发布会转向声明、投票模式和其他信号。”DXY美元指数上涨0.2%至99.562。
债券配置与收益率
美银调查显示，27%的基金经理表示，如果收益率升至有吸引力的水平，例如30年期美国国债收益率达到6%，他们将增加政府债券配置。19%的受访者表示，需要看到“股市出现重大顶部”才会将配置转向更多政府债券。LSEG数据显示，美国30年期国债收益率上升3.9个基点，最新报5.367%，此前一度触及19年高点5.401%。
移民与加拿大就业
Redfin表示，圣安东尼奥是Z世代最受欢迎的移民目的地，休斯顿是千禧一代迁居者最热门地点。Z世代倾向华盛顿特区和纳什维尔，千禧一代青睐达拉斯和巴尔的摩。纽约和洛杉矶是两个世代最常离开的地方。在昂贵的纽约和洛杉矶，可负担性是部分原因，但Z世代迁移也受大学、第一份工作以及从学校向职场过渡影响。
加拿大统计局数据显示，加拿大第二季度职位空缺几乎没有变化。职位空缺在上一季度增长2.7%后，稳定在510,200个。兼职职位空缺增加2.8%，全职职位以及永久和临时职位变化不大。长期空缺（开放90天或以上）比例为25.9%，较上一季度下降2.1个百分点，表明与一年前相比，雇主填补职位难度降低。